来源：华人圈 于 2025年12月04日 02:51 》〉》返回首页
曾经和耐克、阿迪达斯平起平坐的德国运动巨头彪马，现在是真的“日子不好过”了：多次喊亏、销量下滑，换了CEO也没救回来，2025年甚至预计全年亏损。为了活下去，公司只能狠心裁掉900个岗位，还得砍掉部分产品线——这个德国老牌的辉煌，眼看就要被现实改写。就在这节骨眼上，一则重磅消息炸了体育圈：中国安踏集团正考虑收购彪马！消息一出，彪马股价当天直接暴涨超17%，市场都在猜：这是不是德国老牌的“救命稻草”，也是安踏冲击国际巨头的关键一步？
彪马惨到“断臂求生”：换CEO、裁900人，全年仍要亏
作为德国响当当的运动品牌，彪马曾是无数人心中的“潮牌代表”，但近几年的日子是越来越难。业绩连续下滑不说，还多次发布利润预警，哪怕换了首席执行官，也没能止住颓势。
没办法，公司只能启动“自救模式”：一方面计划裁掉约900个岗位，缩减人力成本；另一方面砍掉部分表现不佳的产品线，集中资源做核心业务。可即便如此，业内还是普遍预期，彪马2025年全年会陷入亏损——曾经的“德国运动三巨头”之一，如今竟沦落到要靠“断臂”才能续命。
安踏为啥盯上彪马？收购战绩亮眼，想补全国际矩阵
安踏会看上彪马，其实一点不意外 —— 这些年安踏在“收购国际品牌、打造全球矩阵”上，早就交出了亮眼成绩单。
最经典的就是斐乐（FILA）：当年斐乐在全球市场节节败退，安踏接手后，重新定位中国市场，把它做成了高端运动时尚品牌，如今斐乐的营收一度撑起安踏半壁江山；之后安踏又花大价钱收购了始祖鸟母公司亚玛芬体育（Amer Sports），直接拿下始祖鸟、萨洛蒙等多个高端户外品牌，一下跻身全球体育品牌前列；就连德国本土户外品牌狼爪（Jack Wolfskin），也被安踏收入囊中，而且经营得有声有色。
现在盯上彪马，对安踏来说堪称“低位切入”的好机会：彪马虽然陷入危机，但品牌知名度还在，全球渠道也没丢，要是安踏能注入资金和战略资源，帮它重塑定位，很可能复制斐乐的 “逆袭神话”。更重要的是，拿下彪马后，安踏的国际品牌矩阵会更完整，从国产巨头真正变成能和耐克、阿迪抗衡的全球玩家。
德国网友慌了：中国企业接手，会丢岗位、丢技术吗？
不过这事儿在德国可不是人人都欢迎。不少德国网友和业内人士都在担忧：一旦中国安踏接手，会不会让彪马的本土产业和核心技术外流？原本计划裁900人，会不会因为外资入主，进一步减少德国本土岗位？还有人担心，安踏会不会为了迎合中国市场，改变彪马多年的德国品牌传统和设计风格？
这些担忧也不是没道理——毕竟彪马是德国体育产业的代表之一，承载着不少本土情感。但也有理性声音认为，现在彪马最缺的就是资金和清晰的战略，安踏要是能带来“救命钱”和成熟的运营经验，让彪马活下去，反而可能保住更多岗位。
收购能成吗？200亿估值+大股东开放态度，大戏刚开场
目前来看，收购案还没到“板上钉钉”的阶段。首先，彪马当前市值约25.2亿欧元（折合人民币207亿元），这个估值能不能让安踏和彪马大股东达成一致，还是个未知数；其次，彪马最大股东是法国富豪家族控股的阿耳忒弥斯集团，虽然他们之前说过 “彪马不再是战略性资产，对出售持开放态度”，但最终会不会选择安踏，还不好说；另外，投资界也预测，安踏要是真发起收购，李宁、ASICS 等竞争对手也可能加入竞价，场面会更激烈。
不过能让彪马股价一天暴涨17%，说明市场对这桩收购案是真的看好。接下来几个月，将是决定彪马命运的关键窗口——安踏会不会正式出价？大股东会不会点头？竞争对手会不会搅局？
不管最后结果如何，这事儿都已经搅动了全球体育品牌格局。要是收购成功，安踏将迈出国际化最关键的一步；要是不成，彪马能不能靠自己走出危机，还是个大大的问号。这场“中国巨头救德国老牌”的大戏，才刚刚拉开序幕。