来源：米筐投资/21世纪经济报道 于 2025年12月16日 13:05 》〉》返回首页
2025年已经进入尾声，回望这一年，全球经济很是波澜起伏，“对等关税”，俄乌冲突，泰柬冲突，再到近期的委内瑞拉事件等等。这些都在不同程度上导致了原油需求低迷，价格孱弱。
但是，中国却在这个时候逆势加油。
中国前三季度日均进口原油超过1100万桶，部分月份甚至包揽全球原油进口增量的绝大部分。当下，沙特日均产油不过1100万桶，而中国的进口已经超过1100万桶。
就是从数字上说，中国可以完全把沙特的产量包圆了，这是历史上的第一次。
为什么，要在油价低迷时大规模进口石油？
这表面看是我们中国在“抄底”低价石油。但本质上，背后深藏两大逻辑：一个是我们要保障能源安全，避免被“卡脖子”；另一个是顺势加大人民币在石油结算中的份额，逐步削弱美元在石油贸易中的霸权地位，推动人民币国际化。
影响巨大。
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国家这两个月密集开了很多重要会议，都多次提到了能源安全一直是国家安全的基石；会议也指出，能源是现代化的重要基础和动力，能源保障和安全事关国计民生，是须臾不可忽视的“国之大者”。
为什么，特别强调能源安全？
石油就是一个很好的例子。
中国是全球最大的原油进口国，对外依存度长期维持在70%以上。主要进口来源包括俄罗斯、沙特阿拉伯、伊拉克、马来西亚等国。其中，俄罗斯长期位居首位，2024年进口量达1.08亿吨，占总进口近20%。但俄罗斯原油受欧美制裁的影响，运输路径曲折，时间长、成本高。
此外，有两个地方被隐藏在数据后面了。
一个是美国的表现曾经也很亮眼。2020年，中国从美国进口原油高达1975.63 万吨（部分机构统计口径已经超过2000万吨），占当年原油总进口量的3.6%。当然，现在这个数据已经不足1000万吨了，隐藏在了排名以外。
另一个就是，马来西亚表现亮眼，出口量从 2023 年的5479.28万吨激增7032.67万吨，增幅达 28%。但是，众所周知，马来西亚并不是传统意义上的石油产油大国，而是一些国家重要的中转站，比如伊朗、委内瑞拉。
这样的话，这个供应链渠道就有一些波动性和不确定性。
就在2025年12月，美国升级对委内瑞拉的压力，直接在委内瑞拉海岸附近扣押一艘载有约200万桶原油的超级油轮“Skipper”号。目前，该油轮已经被美军控制，正在驶往美国休斯敦。
这么一艘大油轮，原油价值差不多在8亿人民币，又是委内瑞拉发货，世界上能吃下、又愿意吃下的国家没有几个。大家心知肚明。
美国此举旨在切断委内瑞拉的石油收入生命线，同时也凸显了地缘政治风险究竟是如何直接干扰石油供应链。
俄乌冲突持续至今，已进入第四年，红海危机、马六甲海峡潜在风险、中东紧张局势，都让全球石油路径变得越来越脆弱。
中国进口石油60%以上依赖海运，早些年依赖海运更高，一旦关键通道受阻，后果不堪设想。
所以，中国选择逆势囤油，并且积极拓展陆上油气输送管道。
2025年9月2日，中国和俄罗斯签署了西伯利亚力量2号天然气管道协议，该管道将通过蒙古境内建设，旨在从俄罗斯西部气田向中国供应天然气，进一步巩固莫斯科转向亚洲市场的能源战略。
此外，中俄、中哈、中缅陆上管道输油占比已超38%，有效避开海运风险。同时，从印尼、巴西等国进口大幅增长，分散单一来源依赖。
截至2025年，中国在原油低价窗口期疯狂抄底。当下，战略石油储备加上商业库存，已相当于180天消费需求，远超国际能源署建议的90天标准。市场估算总储备规模约12亿—13亿桶，总储油容量超过20亿桶，目前利用率仅60%。
这意味着，即便极端情况下，中国工业生产和交通运输也能维持半年以上运转。
毫无疑问，能源长期安全的战略准备已经开始了。
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中国抄底原油的另一个逻辑可能在于，人民币多领域推动国际化。
大家比较关注的是，中国持续10多个月地增持黄金，却往往忽略另一个现象，我们也在大规模地增加原油战略储备。
这不仅仅是能源布局，更是金融战略的一部分。
美元霸权长期存在的一个重要根基就是美元石油，全球90%以上石油交易以美元结算。
不过，中国作为最大买家，完全有理由推动变革。2022年12月，国家在中国－海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上，提出建议“充分利用上海石油天然气交易中心平台，开展油气贸易人民币结算”。
随后，中国在大量进口原油过程中，逐步推进人民币结算，正如铁矿石贸易已广泛采用人民币。
而2025年，油价的持续低迷促使市场形成了买方市场，产油国急于出手，中国更是抓住机遇，在期货市场、现货市场双双扩大人民币结算份额。
2025年11月4日，俄罗斯财长就公开提到，中俄双边贸易99.1%的结算通过卢布和人民币完成，这一比例较2020年的不足50%实现质的飞跃。
这意味着，中俄每年超2000亿美元的贸易额中，当然也包括了石油、天然气都开始大规模地采用人民币结算，市场里几乎看不到美元和欧元的影子。
人民币已经在俄罗斯实现了国际化的第一步，或者说俄罗斯已经开始全面拥抱人民币，更是在2025年12月份首次发行人民币计价的主权债券。
它将会慢慢产生连锁效应，间接推进更多的国家持有人民币。
据观察者网10月7日报道，近期，俄罗斯石油贸易商已经开始要求印度国有炼油厂用人民币支付。
这就是无形之中推动了人民币在印度的流动。
全球石油供应过剩，油价持续低迷背景下，中国增长的需求成为油价“压舱石”，避免了断崖式暴跌冲击产油国。同时，增长的石油需求推动人民币结算，有助于去美元化，降低新兴市场汇率风险。
而这些都给世界带来了双赢。
未来，中国将在世界舞台扮演更关键角色。
油价急速跳水失守60美元，黄金冲破4330美元，逼近历史新高
12月16日，国际原油期货价格突然直线跳水，截至当日22:04，WTI原油期货日内跌幅达2.06%，现报55.65美元/桶。ICE布油跌近2%报59.62美元/桶，失守60美元关口，为5月以来首次。
消息面上，据新华财经，12月16日晚9:30，美国公布最新非农数据，11月季调后非农就业人口录得6.4万人，高于市场普遍预期。美国11月失业率录得4.6%，为2021年9月以来新高。美国劳工统计局下修8月和9月非农数据，两月合计新增就业比初值少3.3万人，8月由-0.4万修正为-2.6万。
非农数据公布后，国际油价快速跳水，WTI原油、布油跌破60美元后加速下挫。现货黄金上扬逾20美元，最高至4330美元/盎司。
这一轮价格跳水是近期油价持续下行趋势的延续。截至12月15日，ICE布油年内跌幅达19.13%，WTI原油年内跌幅更是扩大至20.97%，两大原油期货品种均陷入深度调整。
对于本轮油价持续走低的核心动因，厦门大学教授、中国能源政策研究院院长林伯强向21财经·南财快讯记者表示，当前美国政治经济较为混乱，市场对美国经济前景以及世界经济复苏均存在一定悲观预期，因此对国际原油需求的判断也较为保守，这是导致今年国际油价下滑的重要推手。
这一判断也得到国际权威机构报告的充分印证。国际货币基金组织（IMF）2025年10月发布的《世界经济展望报告》预计，2025年全球经济增速为3.2%，2026年为3.1%，虽较4月预测值有所上调，但仍低于2024年增速。
经济合作与发展组织（OECD）的预测更为谨慎。该组织在12月2日发布的《经济展望》中明确指出，受加征关税、私人消费放缓及联邦政府“停摆”等多重因素影响，美国经济增速将由2024年的2.8%降至2025年的2.0%，2026年进一步放缓至1.7%。
在需求端持续承压的同时，原油供给端的过剩压力仍在不断加剧。申银万国期货原油分析师董超指出，当前地缘问题有所缓和，俄罗斯与乌克兰之间有可能达成和平协议这一前景，在推动市场价格下跌。这样的协议很可能会增加俄石油的供应量，而目前这些石油在世界上大多数地区都处于市场之外，无法被交易。
国际能源署（IEA）12月发布的月度报告也印证了供应过剩的严峻态势。报告虽自5月份以来首次下调对创纪录石油供应过剩的预测，但全球石油供应将比需求高出384万桶/日。
此外，美国原油产量的持续攀升进一步加剧了供应压力。美国能源信息署（EIA）在最新发布的短期能源展望报告中指出，美国今年原油产量预计将创下新高，且增幅高于此前预期。这一调整强化了市场对全球供应过剩的担忧。
不过，尽管原油市场短期承压，但中长期走势或出现新变量。林伯强教授强调，当前AI算力技术竞争激烈，而重要参与者的美国在AI技术竞争中面临电力供应不足这一关键短板。"美国的电力来源主要依赖天然气和核电，但核电站建设周期长，因此未来五年的电力压力将集中在天然气上。"而天然气与石油在发电等领域存在替代关系，天然气价格的上涨压力最终可能传导至石油。
这一判断获得了部分数据与机构预测的侧面支持。摩根士丹利曾在11月发布警告，指出到2028年，AI数据中心的迅猛发展可能导致美国面临高达20%的电力缺口。美国能源信息署（EIA）的报告也预估，到2030年，全球数据中心的电力需求将较2024年增长超过一倍。
申银万国期货分析师董超也认同这一趋势，他认为未来十年，人工智能与算力中心的快速发展将带动全球用电需求快速增长，气电成为许多国家满足电力供应的重要方式，这将释放天然气需求潜力，并可能因此推迟全球石油需求达峰的时间。