来源：枕书斋 于 2025年12月18日 01:32 》〉》返回首页
2025年第三季度的 13F 持仓报告一出炉，整个投资圈都炸了锅！要知道，距离 Q3 结束刚满45天，大家本来以为标普500一路走高的行情下，大佬们会按兵不动，没想到巴菲特直接甩出王炸操作——一边豪掷43亿美元抄底市盈率30倍的谷歌，一边反手抛售15%的苹果持仓。这波反常识操作，让不少投资者直呼看不懂，毕竟巴菲特向来以价值投资著称，这次却对着高估值科技股下手，着实让人意外。
巴菲特核心调仓：加仓谷歌 43 亿，减持苹果 15%
北京时间11月15日，伯克希尔・哈撒韦正式披露了2025年第三季度 13F 报告，这也是巴菲特宣布年底正式交班后，公司披露的首份重要持仓报告。
显示，伯克希尔在三季度新买入近1785万股谷歌-A 级股票，季末市值刚好定格在43亿美元，这笔投资成为该季度伯克希尔最大的单一买入标的，也让谷歌成功跻身其持仓前十名单。
与此同时，谷歌同期发布的2025年三季报显示，公司前三季度营业总收入达2890.07亿美元，净利润977.15亿美元，经营活动现金流净额更是高达1123.11亿美元，资产合计5364.69亿美元，负债仅1496.02亿美元。
另一边，巴菲特对苹果的减持动作仍在继续。三季度伯克希尔卖出了近4179万股苹果股票，季末持仓数量降至23821万股，较二季度末的28000万股减少15%。
即便如此，苹果依然是伯克希尔持仓占比最高的股票，占比维持在22%。回顾巴菲特的建仓历程，他早在2016年就开始买入苹果股票，当时苹果的市盈率仅约16倍，而截至2025年三季度末，苹果的市盈率已攀升至35倍。
值得一提的是，伯克希尔在三季度整体呈现股票净卖出状态，除了苹果，还减持了美国银行约3720万股（减持比例6%）、威瑞信430万股（减持比例32%）以及纽柯钢铁约21万股（减持比例3%）。
大佬同步动刀：巴里清盘基金，盖茨砍半微软
除了巴菲特的重磅操作，其他大佬的动向也同样引发关注。迈克尔・巴里的赛恩资产管理公司在三季度针对英伟达和帕兰提尔建立了大规模看跌期权头寸。
他个人斥资920万美元购入500份2027年到期的帕兰提尔看跌期权，行权价50美元，同时买入100份英伟达看跌期权，对应1万股股票，行权价110美元，两类期权均在2027年底到期。
更令人意外的是，巴里随后宣布清盘旗下基金，还向投资者发送了信件，称自己对证券价值的判断与市场走势严重脱节，将返还资本金。
比尔・盖茨旗下慈善基金会管理的360亿美元规模基金，也在三季度进行了重大调仓。作为曾经的第一大重仓股，微软在该基金的持仓占比从二季度的27%大幅降至13%，基金会累计抛售了1700 万股微软股票，当前持仓市值约47亿美元。
微软近期披露的财报显示，三季度资本支出达到近350亿美元的纪录高位，公司还预警今年资本支出将继续走高，其合作伙伴 OpenAI 计划未来几年采购超1.4万亿美元算力，却未详细说明资金筹措方案，而微软持有 OpenAI27%的股份。
从股价表现来看，微软从2025年4月的350美元/股涨到如今的500美元/股，4个月涨幅超40%，当前市盈率已达36倍，市值接近4万亿美元。
其他巨头动向：克拉曼翻倍押注快餐股
价值投资大佬塞思・克拉曼则选择了不同的方向，他在三季度将餐饮品牌国际的持仓翻倍，目前这笔持仓占鲍尔森公司投资组合的比例超10%，市值超5亿美元。
餐饮品牌国际旗下拥有汉堡王、蒂姆・霍顿斯等四大快餐品牌，采用特许经营模式，不直接运营门店，收入来自特许经营费和门店营收分成，三季度公司同店销售额增长4%，当前市盈率24倍，股息率约3.5%。值得一提的是，这家公司曾是伯克希尔的持仓标的，直到2020年才被清仓。
此外，李录在三季度未进行任何操作，比尔・阿克曼减持10%谷歌持仓，盖伊・斯皮尔减持60%美光科技持仓，莫尼什・帕伯莱新买入越洋钻探公司股票。
大佬们的调仓动作虽各有不同，但都基于自身对市场和企业的判断。投资市场本就充满变数，无论是抄底高估值科技股，还是减持行业龙头，或是布局传统消费领域，都是多元投资逻辑的体现。对普通投资者而言，关注大佬动向的同时，更要结合自身情况理性决策，市场永远有新的机会等待发现。