来源：时代之 于 2025年12月28日 22:33 》〉》返回首页
上周四，全球加密货币市场经历了一场令人瞠目结舌的闪电崩盘。在全球最大的加密货币交易平台上，比特币价格在极短时间内从87000美元的高位垂直坠落至24000美元，跌幅高达70%。
尽管这一极端价格仅持续了不到一秒钟就被迅速拉回，但所有成交记录均真实有效，交易平台已确认这些交易不会被回滚或撤销。
今年以来，我持续警告加密货币市场面临的流动性问题，认为全球流动性已经见顶，而加密货币市场——这个几乎完全由投机资金驱动的领域——将首当其冲感受到流动性退潮的寒意。周四的闪崩，正是这一预警的最生动注脚。
今年尽管美国继续降息，释放了不少流动性，但是全球几乎所有的资产价格都在暴涨，从大宗商品到股市，从10月以前的加密货币市场到除开中国大陆以外的房地产市场，这都需要大量的资金来推动。
但是现在需要的资金越来越多，美联储后边剩下的降息空间会越来越小。
这种情况下，高风险资产首当其冲。加密货币市场作为典型的高波动性、高投机性资产类别，对流动性变化尤为敏感。与股票、债券等传统资产不同，加密货币市场缺乏稳定的长期投资者基础，机构参与程度相对有限，且监管框架尚不完善。这使得该市场更容易受到流动性波动的影响。
本次比特币闪崩的技术细节揭示了一个令人担忧的事实：市场的深度和韧性远比表面看起来脆弱。分析显示，这次闪崩很可能是由于某个“巨鲸”（持有大量加密货币的投资者）以市价单而非限价单的方式抛售大额比特币所致。
今年已经有多个比特币巨头抛售了，链上数据显示，近期多个大型比特币地址出现了显著减持。这些早期进入者或大型机构的退出行为，
甚至有在过去十年多年暴涨了百万倍都拿住没卖的人，今年都忍不住卖掉了。
这次闪崩事件可能成为加密货币市场的一个重要分水岭。它向所有市场参与者发出了明确警告：这个市场远未成熟，其流动性可能在不经意间突然枯竭。而这也考验了加密货币市场所谓的安全性问题，这个市场，不仅仅是价格波动巨大，背后的安全性，可能并非想象得那么坚不可催。