当大多数零售商还在为“活下去”精打细算时，沃尔玛旗下山姆会员店在中国市场交出了一份令行业咋舌的成绩单。
据多家媒体援引内部消息源显示：山姆中国2025年销售额正式突破1400亿元人民币，同比增长高达40%。
这是什么概念？
在中国零售业普遍面临增长瓶颈、传统商超巨头如永辉仍在艰难转型的当下，山姆不仅没有减速，反而像一辆装了氮气加速的重型卡车，以双位数的增长率碾压过市场。
甚至有分析指出，沃尔玛中国2026年的目标已剑指2000亿。
在“消费降级”的喧嚣声中，为什么只有山姆在狂飙？2026年，中国商超的战火又将烧向何方？
逆势狂飙，1400亿背后的秘密
1400亿的数字背后，不仅是销售额的胜利，更是商业模式的胜利。
可以拆解出山姆2025年增长的三个关键引擎：
1 “前置仓”的胜利：线上销售占比过半
山姆早已不是那个“周末全家开车去搬货”的大卖场。数据显示，2025年山姆的电商业务（包括极速达、全城配）增长迅猛，线上销售占比已超过50%。
这意味着，山姆已经悄然完成了一场数字化转型，从一家“仓储超市”进化为了“生鲜电商巨头”。
在这个时代，没有纯粹的线下零售，所有的生意，最终都是“距离”的生意。谁能离消费者更近，谁就能赢。
2 极致的扩张速度
2025年是山姆中国开店最密集的一年。
据沃尔玛中国此前披露的计划，2025年山姆新开了约10家门店，不仅在一线城市加密，更下沉到了二线潜力城市。
这种“反周期”的扩张胆识，直接承接了传统超市倒闭后留下的中产消费真空。
3 “爆品”逻辑与会员忠诚度
山姆的护城河，从来不是那张260元的会员卡，而是你进去之后忍不住买的瑞士卷、牛肉卷和麻薯。
山姆的自有品牌Member's Mark贡献了极高的销售占比。
在2025年，这种“宽类目、浅SKU、高品质”的选品策略，精准击中了中国一亿中产家庭“怕麻烦、要品质、求性价比”的心理。
战国时代，山姆的围墙与盒马的追兵
虽然山姆一骑绝尘，但中国商超的江湖，从未如此拥挤。
2025年，目睹了太多老牌巨头的落寞。曾经的“超市一哥”永辉，虽然经历了胖东来的“爆改”，但其复苏之路依然“喜忧参半”。
传统大卖场模式正在崩塌，消费者不再愿意为平庸的商品和糟糕的环境买单。
山姆最大的对手，无疑是“更懂中国胃”的盒马。
就在2026年1月1日，盒马CEO严筱磊发布了新年全员信。信中披露：盒马2025年整体营收增速也超过了40%，且主要得益于盒马鲜生和“超盒算NB”双业态的爆发。
严筱磊更是立下军令状，2026财年，盒马商品交易总额有望突破1000亿元。
在这场千亿级的对决中，山姆的优势在于“全球供应链的厚度”。它能用全球采购的规模效应，把一块牛排的成本压到极致，这是本土玩家短期内难以逾越的鸿沟。
但挑战同样巨大。
其一是同质化竞争，现在的超市里，谁家没有瑞士卷？谁家没有烤鸡？当“山姆同款”遍地开花，山姆的独特性正在被稀释。
其二是价格战的泥潭，随着盒马NB等折扣业态的疯狂拓店，“低价”成为了新的政治正确。山姆能否在保持品质的同时，应对本土对手更灵活的价格骚扰？
商业世界里没有永远的赢家，只有永远的幸存者。山姆的强大在于“不变”，而中国对手的恐怖在于“万变”。
2026展望，从“拼门店”到“拼内功”
结合盒马CEO严筱磊的发言和山姆的动向，2026年的中国商超战争，将呈现出全新的格局。
严筱磊在新年信中强调了三个词：“深化供应链韧性、极致用户体验、激发组织效能”。请注意，供应链被放在了第一位。
2026年，我们将不再看到简单的“烧钱开店”大战，取而代之的是“供应链深水区”的博弈。谁能控制源头，谁能把损耗降到最低，谁才有资格留在牌桌上。
山姆有全球直采，盒马有本土基地，这将是“洋枪”与“土炮”的终极对决。
2025年的1400亿证明了，中产阶级不是不花钱了，而是更会花钱了。
他们需要的是“好货不贵”。2026年，无论是山姆还是盒马，甚至是垂死挣扎的传统超市，都将不得不向“折扣店模型”靠拢。
未来的零售只有两种：一种是提供极致的情绪价值，一种是提供极致的性价比。中间地带，就是死亡地带。
随着山姆会员数激增，会员制的门槛感正在降低。
2026年，消费者会更加理性，我交这260元会费，能不能省回2600元？ 如果不能，退卡潮可能就在拐角处。
山姆的1400亿，是外资零售在中国的一座丰碑，也是给所有中国零售人的一记警钟。
在这个看似“消费降级”的寒冬里，真正优质的供给依然稀缺。 用户抛弃的不是超市，而是那些傲慢、陈旧、不懂用户的“二房东”。
2026年，零售的故事不会结束。无论是山姆的“高墙”，还是盒马的“快马”，最终能穿越周期的，唯有那些真正敬畏每一个铜板、敬畏每一位用户的企业