对在墨尔本杯赛马日盼着降息的澳大利亚家庭来说，11月的利率决议终究是“空欢喜”一场。
澳联储宣布，将官方现金利率继续维持在3.6%的水平不变。
这一决定的背后，是远超预期的通胀数据。
上周公布的通胀数据显示，消费者价格指数（CPI）在9月季度上涨1.3%，年增率达到3.2%，超过RBA设定的2%-3%通胀目标。
央行偏好的通胀衡量指标——剔除一次性和波动较大价格变动的修正平均值（trimmed mean），在本季度同样上涨整整1个百分点，年增率达到3%，位于目标区间上限。
9月失业率意外升至4.5%，曾一度让市场预期RBA可能今年再度降息。
然而，RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）上周在公开场合表示，不会“仅凭单月数据仓促行动”，因为月度数据波动较大。
自五周前央行上次会议以来，消费者支出持续增强，为经济增长提供支撑。
与此同时，PropTrack数据显示，10月全国房价连续第10个月上涨，创下新高。
此前的降息已提升居民借贷能力和购房者信心。布洛克表示：“今年利率走低，减轻了家庭的压力，提振了整个春季的信心。”
“这使得全国房价连续第十个月上涨，目前房价比一年前上涨了7.5%，这是自2024年5月以来最快的年度涨幅。”
尽管上周利率维持不变几乎已成定局，但市场对于是否会进一步降息的预期在10月波动明显。贷款机构和经济学家此前普遍认为，继9月会议后，RBA的2025年降息周期可能结束。
澳大利亚国民银行（NAB）认为，下次降息可能要等到明年年中，而联邦银行（CBA）已排除了本轮周期内再次降息的可能。
同时，由于劳动力市场依然紧张，卖方和买方的不确定性抑制了市场火热程度。近几周，RBA对未来经济走势的预测也更加不确定。
随着“黑色星期五”和圣诞购物季临近，布洛克将密切关注消费者活动，以及其对明年通胀的影响。
布洛克近期持续关注澳大利亚高企的住房成本，房价再创历史新高。PropTrack 10月房价指数显示，全国房价上涨0.6%，已连续第十个月上涨，同比增幅达到7.5%。悉尼和布里斯班仍是最昂贵的购房城市，中位房价分别为120万澳元和97.6万澳元。
Mortgage Choice首席执行官安东尼·沃尔德伦（Anthony Waldron）指出，政府住房保障计划（Home Guarantee Scheme）的近期扩展也可能影响RBA对市场的预期。该计划允许所有收入水平的购房者以最低5%首付进入市场，促使更多买家积极抢购房产。
沃尔德伦表示：“房地产市场竞争加剧。一方面，首套房买家借助政府的5%首付计划，积极进入市场；另一方面，投资者也在争夺同一类房产。我给购房者的建议很简单：不要等待RBA。除非消费者价格指数稳步回落至目标区间，否则降息可能不会很快到来。”
12月是否降息？
如果12月降息，将是自2012年以来，澳大利亚同一年内首次出现四次降息。不过，由于12月消费支出波动较大，央行很少在当月调整现金利率。任何利率变动都可能带来市场波动，因此借款者可能需要等到明年才能看到调整。
RBA将于12月9日召开本年度最后一次现金利率决议会议，届时将敲定全年最终的利率走向。对于房贷族和购房者而言，在通胀与房价双重高位的背景下，“稳”或许会是未来一段时间的主基调。