来源：墨影云光 于 2026年01月08日 01:32 》〉》返回首页
十年前，王健林一句“先定个小目标，比如赚它一个亿”火遍全国。那时的万达在商业地产界风头无两，全国遍地建广场，海外豪掷百亿买影院、收球队，王健林也多次坐上中国首富的宝座。
谁也没想到，短短几年后，这座商业帝国的核心控制权会易主他人，而出手的正是美国财政部长耶伦的学生。
单伟建，一场600亿的抄底收购，彻底改写了万达的命运。
600亿抄底背后的掌舵人
这次收购万达的核心人物单伟建，平时特别低调，不像王健林那样爱出风头，但在资本圈里是出了名的厉害。
很多人不知道，他曾经是美国财长耶伦的学生，在经济学领域学了扎实的本事，还在多年的投资实战里练出了冷静又精准的眼光。
单伟建的人生经历也很不一般，15岁就到内蒙古戈壁滩当知青，艰苦的环境让他养成了精打细算、不盲目冒进的性格，这也成了他后来做投资的核心风格。
这次收购万达不是一时冲动，而是一步步规划好的。
2021年的时候，万达正缺钱，为了让核心子公司珠海万达商管上市，王健林找到了单伟建执掌的太盟投资求帮忙。
当时太盟投了180亿元进去，看似是帮万达解了燃眉之急，其实埋下了后续控制权转移的伏笔。
双方签了一份对赌协议，约定珠海万达商管要在2023年底前完成上市，要是做不到，万达就得连本带息把股份买回来，这笔钱高达380亿元。
后续的发展完全在单伟建的预料之中。
受疫情和房地产行业下行的影响，珠海万达商管四次申请上市都失败了，对赌协议的条款被触发，万达一下子陷入了绝境。
那时候万达账上的现金只有151亿多，根本拿不出380亿元的回购款。
就在王健林走投无路的时候，单伟建牵头联合其他几家投资机构，拿出600亿元给珠海万达商管注资，直接拿到了60%的股权。
这就意味着，王健林辛苦打拼几十年的核心业务，一夜之间就失去了绝对控制权，单伟建用一笔“救命钱”，换来了万达商业版图的主导权。
步步紧逼的资本围猎
而600亿拿下控制权还只是开始，单伟建的资本操作远不止于此。
在掌控珠海万达商管后，他又在2025年牵头腾讯、京东、阳光人寿等组成的财团，再斥资500亿元收购了万达旗下48座位于核心城市的万达广场。
要知道，这些核心商圈的万达广场是万达最优质的资产，每年能带来稳定的租金收入，堪称万达的“现金奶牛”。
单伟建的收购逻辑很清晰，他瞄准的不是陷入困境的万达本身，而是万达那些被低估的优质核心资产。
他擅长在企业陷入流动性危机、资产价格低于内在价值时出手，这已经不是他第一次用这种方式获利。
早在1997年亚洲金融危机时，他就抄底韩国第一银行，五年后获利三倍；2004年接手不良贷款率极高的深圳发展银行，改造后高价卖给平安，赚得盆满钵满。
这次对万达的操作，正是延续了他这套成熟的资本打法。
值得注意的是，单伟建的收购团队里还有不少“老熟人”。
腾讯、京东早在2018年就曾投资万达，阳光人寿也多次接盘过万达广场。这次单伟建牵头组团，既降低了自身的投资风险，也让收购过程更加顺利。
对于万达来说，这些“熟人”的加入，更让它失去了谈判的筹码，只能被动接受资产被拆分收购的结局。
王健林的致命失误
万达被收购，表面看是单伟建的资本操作太过精准，深层原因则是王健林的战略失误和时代浪潮的冲击。
王健林向来信奉“清华北大不如胆子大”，在房地产行业的黄金时代，他靠着高杠杆扩张模式快速崛起，把万达做成了商业地产巨头。
但这种豪赌式的发展模式，在行业下行期就成了致命隐患。
最关键的失误就是两次致命的对赌协议。
第一次是2016年，王健林不满万达商业在港股的估值，执意推动退市准备回归A股，和投资人签订协议约定2018年8月前上市，否则回购股份。
没想到后续政策收紧，房企A股上市大门关闭，万达只能通过甩卖76家酒店和13个文旅项目，套现600多亿元才勉强过关。
但这次失利并没有让王健林收敛，2021年又为了珠海万达商管上市签订第二次对赌，最终再次失败，直接导致了控制权的丢失。
除此之外，王健林对市场趋势的误判也加速了万达的衰落。
在房地产行业开始调控、融资渠道收紧的背景下，他依然坚持多元化扩张，文旅项目总投资超1800亿元，却始终依赖“以房养旅”的旧逻辑，一旦住宅销售放缓，就陷入资金困境。
而万达的轻资产转型也流于表面，数字化创新滞后，核心竞争力不断弱化，最终在行业变革中失去了主动权。
从首富到失去核心资产控制权，王健林的经历其实是中国房地产黄金时代落幕的缩影。
单伟建的600亿抄底，本质上是精准的资本逻辑对豪赌式发展模式的胜利。
对于企业来说，再辉煌的成就也抵不过时代的浪潮，只有敬畏市场、控制风险，才能在风浪中站稳脚跟，这或许就是万达的经历留给所有企业家最昂贵的教训。